根据提供的材料，Alphabet分析师对股价上涨与“彻底解体”（即分拆）之间的关系存在不同观点，主要围绕反垄断压力、AI业务潜力及市场估值展开。以下是详细分析：
1. 分析师对分拆的潜在支持
- 分拆可能提升估值：部分分析师认为，Alphabet的AI和云计算等高增长业务若独立运营，可能释放更大价值。例如，材料7提到，分析师指出“GOOGL分开更有价值”，并认为当前股价未充分反映AI业务的潜力。Waymo的自动驾驶业务估值被预测在2030年达到3500亿至8500亿美元，可能为Alphabet市值增加12%-28%。
- 反垄断风险推动分拆：材料5和材料8提到，Alphabet面临反垄断诉讼风险，例如2024年8月的裁决认定其广告网络为垄断。若被迫分拆（如剥离Chrome或广告网络），可能改变其商业模式，但部分分析师认为这反而能消除市场对其监管风险的担忧，从而提振股价。
2. 股价上涨的核心驱动因素
- AI与云计算增长：尽管分拆可能带来短期不确定性，但Alphabet的AI（如Gemini模型）和云计算（谷歌云28%的同比增长）仍是长期增长引擎。材料6指出，分析师普遍看好AI和云计算的潜力，认为其能推动股价长期上涨。
- 财务表现强劲：2025年Q1财报显示，Alphabet营收同比增长11%，净利润增长46%，且宣布700亿美元股票回购计划，增强了市场信心。材料11甚至预测其未来两年股价可能有55%的上涨空间。
3. 分析师观点的分歧
- 乐观派：多数分析师维持“买入”评级，认为Alphabet的多元化业务（广告、AI、云计算）和财务实力（市盈率23.4倍，低于同行）支撑其长期增长。
- 谨慎派：部分分析师（如Rosenblatt）下调目标价，担忧高资本支出、员工扩张及AI竞争（如微软、OpenAI）可能拖累利润率。
4. 风险与挑战
- 监管与反垄断：若分拆成为现实，可能削弱Alphabet的生态系统协同效应，但同时也可能消除市场对其监管风险的担忧。
- 经济与竞争压力：广告业务对经济周期敏感，而AI聊天机器人可能侵蚀搜索广告收入。此外，谷歌云在市场份额上仍落后于AWS和Azure。
结论
分析师对Alphabet股价上涨是否需要“彻底解体”存在分歧：
- 支持分拆的观点认为，分拆高增长业务（如AI、Waymo）或剥离垄断部分（如广告网络）可能提升估值，但需权衡短期阵痛与长期潜力。
- 反对分拆的观点则强调，Alphabet的多元化生态和财务韧性是其核心优势，分拆可能削弱协同效应。
最终，股价表现将取决于AI创新、云计算扩张、监管动态及宏观经济环境的综合影响。
