3月中国减持189亿美元美债
中国3月减持189亿美元美债事件分析
1. 减持数据与持仓排名变化
- 减持规模：2025年3月，中国减持美国国债189亿美元，持仓规模降至7654亿美元，为2009年5月以来的第三低位。其中，长期美债减持达276亿美元，显示结构性调整。
- 排名下降：中国美债持仓排名由第二大海外持有国降至第三位，被英国取代。日本仍以11308亿美元持仓位居第一。
- 历史背景：自2022年4月以来，中国美债持仓持续低于1万亿美元，2019年6月后已非最大持有国。
2. 减持原因分析
- 美国债务危机：美国联邦债务占GDP比例预计2035年升至134%，债务利息连续两月超1000亿美元，财政压力加剧。穆迪于2025年5月下调美国信用评级至“Aa1”，主因债务增长失控。
- 地缘政治与贸易摩擦：特朗普政府发动的全球贸易战引发市场动荡，3月人民币兑美元汇率贬值，叠加美债信用风险，促使中国加速减持。
- 外汇储备多元化：中国持续推动储备资产分散化，减持美债的同时，2024年11月以来连续6个月增持黄金至7377万盎司。
3. 对美债市场的影响
- 市场动荡：3月正值美债市场动荡前夕，4月十年期美债收益率从3.86%飙升至4.59%，反映投资者避险情绪升温。
- 收益率波动：5月16日美债收益率集体上涨，10年期收益率报4.443%，30年期达4.903%，显示市场对美国债务可持续性的担忧。
- 国际资本流动：日本、英国3月分别增持49亿和289亿美元美债，成为主要“接盘方”。
4. 中美贸易谈判进展
- 关税调整：2025年4月，中美达成阶段性协议，双方取消91%的加征关税，并暂停实施24%的“对等关税”，降低贸易摩擦对市场的冲击。
- 战略考量：特朗普的关税政策旨在解决美国债务危机，但引发全球贸易秩序重构，中国减持美债或与此背景下的风险对冲策略相关。
5. 中国外汇储备策略调整
- 黄金储备增长：中国央行自2024年11月起连续6个月增持黄金，4月末黄金储备达7377万盎司，占比持续提升