内存价格“失控狂飙”：LPDDR5X交付需等26~39周，国产手机供应链告急

一、LPDDR5X交付周期延长，价格持续上涨

2025年第四季度，全球存储市场正经历“超级周期”，DRAM和NAND Flash价格持续攀升。特别是LPDDR5X（低功耗）内存，其交货周期已延长至26至39周，部分订单交付可能推迟至2026年年中。这意味着，目前下单的手机厂商可能需要等到明年年中才能收到内存组件，严重影响了供应链的稳定性。此外，LPDDR4X的价格在2025年第四季度环比上涨超过10%，而LPDDR5X的采用范围正从高端智能手机扩展到其他设备类别，如个人电脑和车用电子等。虽然目前尚未出现明显的短缺，但供应动态和定价策略表明，LPDDR5X的价格将在2025年第四季度继续上涨。

二、内存价格飙升的原因分析

AI产业带动需求激增 AI产业的快速发展，尤其是大型科技公司如Google、OpenAI等对AI基础设施的巨额投资，推动了对HBM（High Bandwidth Memory）的需求。HBM的利润率远高于普通DRAM，且第6代HBM单个售价高达500美元，比第5代高出60%以上。因此，三星和SK海力士等厂商纷纷转向生产HBM，导致通用DRAM产能被压缩，进而引发供应短缺和价格上涨。
晶圆代工价格上涨 除了内存价格的上涨，晶圆代工价格也在持续攀升。2026年将正式进入2奈米节点，虽然韩系晶圆代工业者的2奈米良率已达到量产标准，但其良率仍低于50%，且效能表现仅与龙头厂商N3P制程相当。因此，芯片设计厂商短期内不会贸然采用，以免影响产品竞争力。
手机厂商提升内存配置 为了提升产品竞争力，手机厂商普遍将标准版内存配置提升至12GB，高阶机型则进一步提升至16GB甚至24GB。这种趋势导致SoC（系统级芯片）厂商不得不通过涨价来提升平均销售价格（ASP），以应对成本压力。

三、长鑫存储挑战韩系厂商，国产供应链加速发展

在这一背景下，长鑫存储（CXMT）宣布推出LPDDR5X系列产品，部分产品已进入量产阶段。这一举措标志着长鑫存储正式切入高阶内存市场，将与三星、SK海力士等韩系大厂展开竞争。长鑫存储的LPDDR5X产品提供12GB、16GB、24GB至32GB的容量选项，传输速率范围涵盖8533Mbps至10677Mbps，可满足不同终端产品的性能需求。这一进展不仅丰富了长鑫的高阶产品线，也有助于缩小其与国际DRAM大厂之间的技术差距。

四、未来展望：价格将持续上涨，供应链面临挑战

价格涨幅或将达30% 根据韩国经济日报的报道，三星和SK海力士计划在2025年第四季度将DRAM和NAND Flash价格上调最多30%。这一涨幅将对全球电子产业链产生深远影响，尤其是对依赖进口内存的中国手机厂商而言，成本压力将进一步加剧。
AI服务器投资推动需求 随着北美数据中心加速对AI服务器的投资，预计DDR5 RDIMM、LPDDR5X和HBM的需求将持续增长。这一趋势将支撑内存价格在未来一段时间内保持高位运行。
供应链调整与转型 对于手机芯片厂商如联发科而言，内存和晶圆代工价格的上涨将对其毛利率构成压力。不过，这也可能成为